河南鑫宇光科技股份有限公司（证券简称：鑫宇科技）于2025年9月19日披露2025年第三次股票定向发行说明书，计划以非公开方式发行股票募集资金，用于强化主营业务和优化财务结构。鑫宇科技是一家专注于光元器件及精密结构件研发、生产与销售的国家高新技术企业，产品广泛应用于光?？?、5G网络、数据中心及智能电车等领域。本次发行是公司继2025年首次定向发行后，再次通过资本市场融资以把握行业机遇。
根据发行方案，本次定向发行对象共12名，包括第一创业证券股份有限公司、上海隐山致能企业管理合伙企业等机构投资者，以及魏强、刘卫兵等自然人投资者。发行对象均为新增投资者，认购方式为现金认购，发行后公司股东人数未超过200人。发行价格为12.35元/股，较公司2025年6月末每股净资产2.64元有较高溢价，反映了市场对其成长性的认可。发行完成后，公司总股本将增加至132,039,078股。
公司近两年及一期财务数据显示，经营业绩显著提升。2023年、2024年及2025年1-6月，营业收入分别为15,327.28万元、26,647.77万元和19,062.86万元，2024年同比增长73.86%，2025年上半年同比增长68.59%。归属于母公司所有者的净利润从2023年亏损141.27万元转为2024年盈利3,061.77万元，2025年上半年进一步增长至3,394.65万元。毛利率从2023年的19.70%提升至2025年上半年的31.87%，主要受益于订单增长、成本摊薄及高毛利产品布局。
然而，公司经营活动现金流呈现波动。2023年经营活动现金流净额为2,427.51万元，2024年转为负值-1,934.59万元，2025年上半年进一步降至-2,555.10万元，主要因业务扩张导致应收账款、存货及支付款项增加。偿债能力方面，资产负债率从2023年的40.08%升至2024年的48.12%，2025年6月末回落至40.43%，流动比率和速动比率保持稳定，显示财务结构总体健康。
本次募集资金用途明确：214,500,918.80元用于补充流动资金，96,000,000元用于偿还银行贷款，20,000,000元用于购买透明氧化铝业务相关设备。公司表示，补充流动资金可满足日常营运需求，偿还贷款有助于优化负债结构，而购买设备将推动透明氧化铝产品的研发与量产，开拓高端精密陶瓷市场。透明氧化铝业务由控股子公司河南鑫宇新材料科技有限公司负责，旨在解决传统封装材料的技术短板，提升公司竞争力。
光通信行业当前面临良好发展环境。人工智能算力中心、5G网络建设及万兆宽带升级驱动高速率光?？樾枨笤龀ぃ琇ightcounting预测全球以太网光?？槭谐」婺?030年有望突破350亿美元。鑫宇科技的光隔离器、陶瓷基板等产品作为光?？楹诵淖榧苯邮芤嬗谛幸道┱?。公司是国家专精特新“小巨人”企业，客户覆盖光迅科技、海信宽带等龙头企业，技术积累为持续增长奠定基础。
发行方案还涉及优先认购安排。因公司章程未规定优先认购权，公司董事会审议通过现有股东不享有优先认购权，相关议案将提交股东会表决。本次发行不涉及控制权变动，但存在特殊投资条款，具体内容未在说明书中详述。
总体而言，鑫宇科技通过此次定向发行进一步资本化，有望加速业务扩张，应对光通信市场的高景气度。公司在财务稳健性提升的同时，需关注现金流管理及行业竞争风险。本次发行尚待监管部门核准，结果将影响公司战略落地进程。
